十月开门烽火连天 金银走势宽幅震荡

摘要：十月第一周国际金融市场依然烽火连天，澳洲联储降息，美联储会议纪要促成QE3，非农数据靓丽，失业率破八，金银走势宽幅震荡。尽管周五下跌将涨幅吞噬，但上涨格局未变，本周有望继续调整，短线偏下行，白盘建议观望为主。

行情回顾：

十月第一周尽管国内投资者享受双节长假，但国际金融市场依然烽火连天，不亦乐乎。四大央行新的利率决议，除澳洲联储降息外，英欧日三大央行均维持利率不 变；欧债消息面总体偏好；美联储会议纪要称就业萧条及经济不确定性促成QE3，可能设数字门槛，更多委员立场显露无疑；美国非农数据靓丽，失业率跌破8% 关口为7.8%。QE3效应立竿见影。而本周金银走势宽幅震荡，本周非农数据前，金价呈震荡上行格局，步步为营，一度接近突破1800美元/盎司；非农后 金价跳水，跌破1780美元/盎司关口，而白银亦跟随走势，冲高回落，再次回到7000元/千克附近。

基本面分析：

澳洲联储周二意外宣布了降息25个基点，至3.25%，这出乎市场意料。澳洲联储在会后声明中多次提到国际形势恶化，这成为了澳洲联储降息的主要原因。澳元上周下跌近300点，金银自从周二后开始步入下跌节奏。

欧洲央行(ECB)周四宣布维持基准利率0.75%不变，符合市场此前预期，行长德拉基依然在等待西班牙决定是否需要申请主权援助，但西班牙首相拉霍伊周 二对该国准备求助的说法予以否认。欧洲央行行长德拉基强调，欧洲央行的OMT计划近几周帮助缓解了市场的紧张情绪，OMT计划对防止形势恶化有一定效用。 欧洲央行预计，一旦直接货币交易(OMT)计划实施，将在一到二个月的时间内，买进大规模主权债，但之后会暂停买入以进行评估。德国央行也将参与购债。该 消息与德拉基周四新闻发布会的暗示保持了一致性。以上消息提振市场风险偏好，金银在周五前持续高位震荡。

美联储周四公布的美联储9月12-13日会议记录显示，委员们广泛认同，鉴于经济复苏乏力，需要进一步政策刺激。美国经济第二季增长年率仅为1.3%。会 议记录称：“委员们普遍认为，如不进一步放宽政策，经济成长可能不足以导致经济和就业市场状况持续改善。”这促成了QE3的推行。有委员明确支持芝加哥联 储主席埃文斯力推的一项举措，埃文斯一直主张，只要能将失业率拉低至7%之下，可以允许通胀攀升至3%的高位。但委员们未就使用怎样的具体数字门槛达成一 致。美联储在9月份开启第三轮量化宽松政策是近期金银持续攀升的主要动力。

经济数据方面：美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国9月非农就业人数增长11.4万人，预期增长12.0万人；8月非农就业人数修正后为增长 14.2万人，初值为增长9.6万人，上修幅度将近50%。与此同时，当月美国失业率迅速回落至7.8%，远低于预期水平的8.2%。美国9月失业率创下 2009年1月来最低。毫无疑问，失业率破八显示美国就业市场的改善，美联储推出QE3后效果立竿见影，美联储再推刺激举措的迫切性有所降低，黄金迅速从 高位跌落至1780美元下方，短线来说要突破1800美元还需较长时间。白银跟随黄金走势，从35美元关口附近大幅跌落至34.30美元（7030元）附 近。

原油方面：上周跟随着国际金融市场风云变幻，原油价格暴涨暴跌。周三欧洲公布的经济数据令人失望，加剧了经济增长放缓和石油需求减弱的担忧，原油价格大 跌；周四，油价又因为土耳其可能对叙利亚动武的消息而大涨；原油价格周五在非农行情的洗礼中震荡下挫，原油在短时间内剧烈震荡的行情，也已引发了各方的密 切关注，原油价格下跌也大大降低黄金买需，金银处于宽幅震荡节奏中。

黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金白银上市交易基金(ETF)截止10月8日止，黄金维持在1333.44吨，机构九月27日减仓10.55吨后，上周 机构三次加仓累积加仓12.66吨，表明机构对后市上涨信心依然未变。白银ETF维持在9920.18吨，上周减仓18.98吨，表明对后市白银谨慎看 多。上月整体看机构大幅加仓，推动价格上行，目前获利丰厚。

技术面分析：

黄金周线图：收一根小阳十字星，冲高回落，上方压力较大，短线受压于1800美元关口，本周有望继续下测支撑。MA5均线在1761美元支撑金银，下方 MA10均线支撑在1710美元附近。布林线开口向上，金价沿布林上轨运行，均线系统和布林带还需继续调整，看震荡；MACD指标，零轴上方多方市场，红 柱缩短上涨动能减弱，双线穿越零轴依然有上行需求，看震荡；KDJ指标高位捏合有望死叉，看空；RSI指标高位强势。整体看，金价偏向于冲高回落，震荡格 局，波动区间1754-1792美元，本周高抛低吸。

黄金日线图：日线收一根大阴线，价格大幅下挫，波幅接近25美金，金价在1770美元获得支撑，今日有望延续下跌态势，关注下方支撑位。金价连续多日测试 1800美元未果，短期来看要维持该位置下方震荡，难以形成有效突破。均线系统高位走平，MA10在1770美元支撑，下方1763亦是较强支 撑；MACD指标，零轴下方空方市场，绿柱增长下跌动能增强，双线高位形成死叉，但开始走平，目前看有顶背离迹象，看空；KDJ指标高位捏合有望死叉，看 空；RSI指标高位回落看空。整体看，日内金价偏向于冲高回落，波动区间1782-1763美元，高抛低吸。

白银日线图：日线收一根大阴线，上方抛压沉重，并与前一个交易日K线形成孕妇线，今日偏向于延续跌势，关注上方7150压力。银价跌破MA5均线和 MA20均线，关注34美元（6980元）整数关口的支撑；MACD指标，零轴下方空方市场，绿柱增长下跌动能增加，双线高位死叉向下，看空；KDJ指标 高位向下死叉，RSI指标显示向下，均看空；整体看今日银价倾向于冲高回落，波动区间7060-6950元。

白银四小时图：上周五白银持续震荡下行，跌破多条支撑，短线来看下跌有望延续，关注6980元支撑，目前在布林通道下轨7030支撑银价，若今日强势跌破 布林通道有望开口向下，下方MA60支撑则位于6980元，均线系统拐头向下形成死叉，均线系统整体偏下行；MACD指标，零轴下方空方市场，绿柱增长下 跌动能增强，双线高位形成死叉，整体看空，关注7110元的压力和6980元的支撑。

压力位：7100 7130 7170 7220

支撑位：7020 6980 6930 6900

综合分析：

上周风险事件众多，澳洲联储降息，英欧日三大央行均维持利率不变；欧债消息面总体偏好；美联储会议纪要称就业萧条及经济不确定性促成QE3，可能设数字门 槛；美国非农数据靓丽，失业率跌破8%，金银价格在时好时坏的消息中起伏涨落，多次冲击1800美元关口未果，短线难以形成有效突破，本周行情倾向于低位 积蓄能量再次发起冲击。目前来看，黄金白银的上涨趋势并未发生改变，后市依然有望突破1800美元关口，但在操作过程中需控制好做单节奏。基本面本周会议 众多，欧元区财长会议周初举行，欧元区各国财长将在会上就可能对西班牙实施救助的问题进行讨论；其次须关注的风险事件有美联储经济褐皮书，相信对金银价格 走势有所指引。

今日周一，基本面关注下午8月季调后工业产出月率，此外也需要关注欧元集团会议传来的消息，行情趋于窄幅震荡，整体趋向于对周五晚间行情走势进行小幅修正 后继续延续非农行情，走势依然偏下行。操作上建议投资者白天观望为主，激进投资者可少量参与空单，注意止损止盈，控制风险。

操作建议：

7060-7080空单进场，止损7130，止盈7020 7000 6980 6950

（分析师：王泊文）