澳洲金融监管机构ASIC大幅提升企业的监管要求

2013年1月31日，澳洲金融监管机构ASIC（Australian Securities and InvestmentsCommission，中文全称：澳大利亚证券投资委员会）实行新的市场监管政策，将在原先的高规格的监管体系基础上，进一步大幅提升了对金融企业获取AFSL（AustralianFinancial Services Licence ，中文：澳洲金融服务牌照）监管牌照的净资本要求门槛，进一步加强其对外汇和差价合约CFD等产品的国家监管。ASIC以巴塞尔协议Ⅲ为基础，把收入、净资本和有形资产净额（Net Tangible Assets，NTA ）作为一个公司财务稳定性的衡量尺度。

为巩固其在全球金融市场的监管体系的高规格的地位，ASIC计划在几年内再度提升金融企业的门槛，届时将与目前监管门槛最高的美国监管体系持平或超越美国的监管。

从2009年开始，ASIC对其国内超过20家的规模性交易商和经纪商进行了历时长达2年的系统化市场调研之后，在2012年初做出了上述的决定。众多澳洲知名交易商的运营状况都在其调研之列。目前ASIC的这一套全新的高规格的监管体系已经落实执行，并在市场中掀起了轩然大波。目前澳洲市场知名的几家外汇交易商纷纷做出了市场回应，其中CMC、AETOS、IG、IBFX等公司对新的监管政策持乐观欢迎的态度。

近十年来，澳洲金融市场发展迅猛，澳大利亚已成为全球发展最快的衍生品交易市场之一，根据联邦储备银行（Reserve bank）的年度调查，所有场外外汇产品日均交易量为1750亿美元左右。该国金融领域的常规基础设施配备完善，拥有众多受过良好教育的投资群体，这是一个完全成熟、监管良好的资本市场，良好的投资氛围成就了澳洲在全球保证金交易市场的领导地位。国际巨头纷纷进入澳洲，并申请了ASIC的监管资质。澳洲的ASIC监管体系，目前已经成为全球最为权威大三大金融监管（另有美国CFTC和NFA、英国FSA），尤其在亚太地区，ASIC监管下的金融企业成为了投资者参与国际金融产品交易的首选。此外，除了澳洲国内的有力监管机构支持，澳洲还积极与其他金融监管机构展开了多样化的合作，包括同属于英联邦的英国FSA、美国CFTC、中国的银监会和新加坡金融监管局MAS等，大力助推澳洲监管企业走向全球市场。

这也不难解释，近年来，AETOS、IBFX、IFX、KVB等企业凭借着澳洲ASIC的监管获得了中国投资者的普遍认同，并在中国市场迅猛发展，获得了众多国内经纪商的青睐，成为最近几年中国外汇市场的一道靓丽的风景线。澳洲企业也获得了国内财经媒体们的广泛关注，频频获奖，并屡登媒体头条。在刚刚结束的“和讯2012第一届海外财经风云榜”评选中，澳洲知名交易商AETOS资本集团不负众望，赢得投资者和专家评审团的一致好评，与行业巨鳄美国纽交所上市公司盈透证券集团（Interactive Brokers）共同被评为该奖项首界的最佳外汇交易商。值得一提的是，盈透证券集团也正积极准备申请材料，期冀于2013年获得澳洲ASIC的AFSL金融服务牌照，以澳洲的高规格的监管体系服务其全球的投资者。

美国曼式金融（MF global）和美国百利集团（PFGBEST Group）的破产倒闭极大地影响了澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）对澳大利亚金融衍生品交易监管的态度，也影响了全球投资者对交易商运营状况的密切关注。基于此，ASIC此番推出的监管政策，集中于对经纪商的净资产和有形资产的要求，通过对其提出更高的资产要求，促使经纪商保持更为健康的经营状态，同时强制一些不符合监管要求或难以达到全新的监管门槛的中小心经纪商退出市场。这一套监管体系，被市场普遍解读为奥巴马政府下属美国CFTC和NFA推出的2000万美元净资产要求的监管新政后，最受市场欢迎、同时也最为严苛的金融监管。但来自全球的投资者，无不为澳大利亚证券投资委员会ASIC的此项政策拍手称快，因为该项政策最终的受益者，是普通投资者。

澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）首席执行官Owen Kerr首先支持新的监管政策：“我认为，新规定是公平可靠的，也是最能保障投资者和经纪商双方利益的，我相信我们的政策会赢得投资者的认可。”

CMC Markets ANZ主管Louis Cooper认为：“澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）将澳大利亚场外衍生品提供商的资本充足要求大幅度提高的决定是一个良好的开端，这个决定使资金不足或管理不善的公司更难以进入市场。”

澳洲知名交易商AETOS资本集团总部合规部门主管Phill Fldynn对ASIC新政极为赞赏：“在目前的市场环境下，新的监管要求将使得市场的发展更为健康，对AFSL的持牌交易商进行了更为严厉的监管，对投资者的资金安全提供了更有力的资金保障。”Phill Fldynn是澳洲外汇和差价合约市场上知名的合规专家，多年来致力于投资者利益保障的研究和实践，AETOS早在2010年初就基于对公司发展的长期规划，将公司的净资产净额和比例调整至远高于监管要求的标准。Phill Fldynn的想法获得了其他多数知名交易商人士的支持。

领先的差价合约交易商IG Markets表示拥护ASIC的此项决议，其澳洲分部的主管Adam Blemings说：“IG完全支持新政策，并希望ASIC能更进一步紧缩金融市场监管的尺度，使得那些低估差价合约经纪的复杂性和运营高成本的新手和投机者退出市场参与者行列。”

目前，澳洲市场主要的参与者处境良好，完全能够满足新要求，新规定将影响较小的参与者。市场中必定会出现大量的企业兼并。在墨尔本专门从事金融服务的法律事务所Hall & Wilcox 的高级经理Eugene 相信“小型参与者将不能应对新的资本要求，在未来的几个月中，外汇和差价合约交易商的数量将受到影响（减少）。” 据了解，目前在中国市场开展业务的部分交易商已经受到实质性的影响，其在ASIC监管的AFSL牌照的持有人已经为另外的公司所替代，表明其已正式退出ASIC的监管。

对于财务状况良好的外汇和差价合约交易商增强投资者者信心，新资本要求政策是一个卓越的方式，包括全球曼氏金融（MF Global）、World Spreads和美国百利（PFGBEST）在内的最近的事件突显了美国目前监管框架的主要弱点，如果监管机构继续进行改革，使投资者满意，那么市场将会变得更好。澳大利亚将继续发展，使得监管机构、交易商和投资者找到合理的需求平衡点。

Owen Kerr表示：“澳大利亚外汇行业发展速度加快，来自十几家主要交易商的市场调查显示，2013年海外的全球投资者比例同比增长了13%，其中来自亚洲市场的增长比例更为明显。ASIC将为全球投资者的共同利益提供彻底的保障。”