非农数据奇差无比美元应声倒地
上周末表现“奇差无比”的非农数据在外汇市场上掀起“巨大波澜”，美元指数在数据公布后大幅走软。本周美国经济数据仍将是市场重点，投资者将关注美国零售销售、初请失业金及密歇根大学消费信心等数据，而美联储会议纪要也将受到密切关注。
除此之外，本周将有美联储主席伯南克在内多名联储官员讲话，预计将对汇市走势产生影响。欧洲方面，本周重要经济数据稀少，但周末有欧元区财长会议，预计此次会议会围绕着塞浦路斯以及意大利的问题进行探讨，分析师认为，会议能否传递出一些积极的言论以及有力的举措缓解债务危机的发酵将影响欧元后市走势。
业内专家指出，美国3月份就业增速放缓的状况，或许显示经济复苏过程遭遇了暂时的挫折，而这又可能更多地是受到了年初开始落实的薪酬税税率上调措施的影响。尽管此前的数据显示美国的零售销售势头在今年1-2月间仍然旺盛，但上周五的数据却显示，全美零售业在3月份共计减少了2.41万名就业人数，裁员规模为各行业之冠。
从货币政策角度看，3月份就业增速趋缓的状况，或使得美联储有更大的信念将其当前大规模收购证券资产，以促进经济增长的措施继续延续下去。此前两个月间，由于就业形势出现了全面喜人的征兆，坊间曾一度热议美联储量化宽松措施的“退出”前景，部分人士甚至曾认为QE的规模自今年夏季起就该逐步减小。
技术面上，美元指数上周四形成反转形态，暗示近期头部已经形成，汇价存在进一步调整的需求。82.20/82.30将成为空头攻击目标，预计在未来几个交易日内，该水平可能会受到测试，能否守稳至关重要。
在经济弱势下，政策趋紧给空头注射了强心剂。2011年三季度以来，货币政策宽松周期已经持续了一年半，种种信息和数据表明，货币政策已回到中性甚至偏紧状态，一旦这一状态持续，货币政策有可能回到紧周期。两会上，今年货币增长目标定为13%，低于去年14%水平，春节过后，央行在公开市场已连续7周净回笼，回笼量已超万亿元。根据公开市场到期量分布来看，这一状况将持续到4月中下旬。此外，2月货币流动性增速明显回落以及新增贷款不及预期均体现了央行政策的调整，根据近期的数据预测，3月流动性增速将出现进一步回落。二季度，随着春节效应逐步减弱，央行公开市场操作以及市场利率对于货币政策走向具有更多的启示意义。
而近期一些美联储官员言论也暗示联储将不会提早退出宽松措施。美国亚特兰大联储主席洛克哈特周二称，削减资产购买的时机仍未到来，仍然需要美联储宽松政策的支持，通胀预期得到很好控制，虽然房地产市场复苏强劲，但就业市场前景仍不明朗。
本周依然将有多位美联储高官讲话。其中更是包括了上周讲话并未触及货币政策的美联储主席伯南克。他们将如何看待新出炉的非农数据，显然将是届时的主要关注点。不过考虑到非农在前，鸽派势力料将取得压倒性优势。相比之下，美联储纪要可能成为本周行情的最大变数，此前两次纪要都显示出鹰派力量反扑的趋势，而在此前美国就业形势还一片向好的情况下，纪要措辞也许依然有可能流露出一定趋紧意愿。
现如今，上周非农数据可谓是“奇差无比”，美元也是应声倒地，未来美国经济复苏将是更加迟缓。
欧元区警钟长鸣下一个风暴眼是谁？
短期内债务风险点还在欧洲。西班牙由于房地产泡沫崩溃导致银行业资本金不足，意大利主权债务规模太大，两国可能是欧元区债务危机的下一个爆发点。就长期来讲，下一个风险的爆发点也可能在美国。当前美国双赤字一直居高不下，美国公共债务率在全球发达经济体中，仅次于日本，比欧元区债务率还高。一旦美元作为国际储备货币的地位发生动摇或逆转，可能随时会出现债务危机。
欧债危机持续发酵，全球债务危机下一个爆发点在哪里？没有人能给出大家都认可的答案。在今天下午的“债务风险：下一个爆发点”分论坛上，嘉宾们所持各异的观点，让人们真切的感觉到债务危机的复杂性和不确定性。
“欧债危机目前形势有所缓和，但仍存在较大的不确定性。同时欧元区经济目前仍处在衰退中，2013年欧元区要走出衰退的可能性比较小。”全球化合作论坛副秘书长、G20与新兴国家经济发展战略研究中心主任张其佐认为，“目前欧债危机的根本问题并没有解决，已经成了慢性病，解决欧债危机将是一个长期的、复杂的过程。”
而葡萄牙总理科埃略上周六召开了紧急内阁会议，以商讨如何才能继续遵照此前与国际债权人所达成的协议，从而继续获得总额780亿欧元的援助款。此前，葡萄牙宪法法院于上周五将本年度预算案中的部分条款判定为违宪，使得该国在实现财政减赤目标上遭遇了更大的困难。
欧元区的救援方案未能保护塞浦路斯两家最大银行大多数储户的储蓄免遭巨大损失。在救援之后，塞浦路斯的资本流出又受到严厉管制，这破坏了欧元区内部资金自由流动的理念。欧元区和国际货币基金组织在2010年首次进行了对希腊和爱尔兰的援助，救援总额超过1000亿欧元。在救援中，银行的投资者和储户都受到了保护。而塞浦路斯的例子说明，也许欧元区这次大大修改了剧本。对于受危机困扰的欧元区南部国家来说，塞浦路斯所代表的这种银行业救援的新方式，使得退出欧元区变成了一个有吸引力的选择。它引发了这样的问题：欧元区何时会解体？而不是会不会解体。
塞浦路斯在这两个问题上的答案都是否定的。如果欧元区有一个完整的银行业联盟，迫使股东、债券持有人以及未保险的储户参与纾困的决定就是合乎逻辑的。因为所有银行都得到集中的再保险，所以不会出现银行挤兑。
另外，对于西班牙来说，最终也是如此。荷兰财长、欧元集团主席杰伦??迪塞尔布洛姆在接受英国《金融时报》采访时，在不经意间回答了这个问题，他的实话实说让整个世界震惊。债权国现在公开的政策是，迫使债券持有人和储户参与纾困，以解决外围国家的银行业债务积重难返问题。
由于出口市场环境恶化，葡萄牙经济衰退幅度今年料将达到2%，为该国此前预期的两倍。这使得该国民间对于国际债权人所强加的财政紧缩措施已感到苦不堪言，而该国反对党也趁机在年初向宪法法院就本年度预算案提起了多达九项的违宪审查提议，最终其中有四项被判为违宪。
目前，欧元内部问题不断，葡萄牙，西班牙以及塞浦路斯相继出事，欧元受此影响，亦不被看好，下一个风暴眼又是谁呢？
