QE未退市场先乱 揭秘美元涨跌的秘密
美联储将于北京时间周四凌晨公布7月会议纪要，投资者寄希望能从中找到该联储将于何时退出国债购买计划。市场普遍预期美联储会在9月份采取行动，纪要内容可能会推动市场对于美联储何时行动预期的变化，从而对美元汇率走势产生明显影响。
由于投资者逃离新兴市场以买入具有避险属性的国债，美债周二出现反弹。近期美债收益率大幅上涨，并刷新两年高点，而资金撤离新兴市场扭转了美债的颓势，因市场担忧美联储将很快缩减购债规模打压美债。
值得留意的是，在这一重大风险事件到来之前，隔夜美元指数意外出现大跌，欧系货币和日元则纷纷大涨。这或多或少给予了投资者一些启示??排除隔夜技术止损盘方面的一些原因外，市场在当前局势下，并没有对美元过多看好，尽管“高风险”的新兴市场货币在近期再度惨遭抛售，但资金在流出这些市场后，更多的却投入欧元等较安全的资产，而没有转向身处风口漩涡的美元，这无疑值得投资者深思。
很显然，由于融资套利交易依赖于稳定的利差，近期全球利率的波动已促使投资者抛售新兴市场货币并重新买进低收益货币。RBS Securities外汇策略师Brian Daingerfield称，作为融资套利交易的融资工具，欧元比美元或日元更受欢迎，这是受到今年年初欧元区经济问题的影响。欧元更受欢迎意味着欧元从当前新兴市场货币跌势中获得的好处更多。
从技术上来看,昨天美元指数跌破周线上升趋势线，继续受压在5日、10日与20日均线之下，形态上看继续呈现空头形态，对汇价的反弹构成压力。如果后市美元指数跌破80.50的话，美元中期下跌的空间将会被打开，美元指数就有可能向79.50的方向下落了。今天美元指数短线阻力在81.20—81.25,短线重要阻力在81.55—81.60;今天美元指数短线支持在80.65—80.70,短线重要支持在81.40—81.45。今天等待美元回调后小仓做多，短线快进快出为好。
另外，支持美联储退出或缩减QE的最有力条件是美国就业形势的持续改善。美国劳工部发布的报告显示，7月份美国就业人数增加了16.2万人，失业率也从6月份的7.6%下滑至7.4%。而反对阵营的最有力证据是美国的低通胀水平。美国7月份消费者价格指数(CPI)环比上升0.2%，同比上升2%。但是7月份PPI环比零增长，同比增长2.1%，低于6月份的数据和预期值。
昨日是大部分全球风险资产投资者的哀悼日，亚洲股市除孟加拉和巴基斯坦外全线下跌。至截稿时,跌幅最大的印尼股市达到5.53%，香港恒生指数和A股上证指数分别下跌2.2%和0.62%。除股市外，大宗商品也出现跳水行情。黄金、白银午后一齐大跌，黄金低见1352美元/盎司，白银低见22.28美元/盎司，市场一片风声鹤唳之声。
那么，今晚的美联储纪要究竟将有哪些看点呢？美联储将多么接近开始缩减“量化宽松”规模？在9月份的货币政策制定会议上，这家联储对开始缩减“量化宽松”的具体时间是会三思而后行，还是会敲定具体细节？
解析黄金牛市 买卖黄金需谨慎
上半年黄金价格遭遇暴力抛售，6月28日以每盎司1179美元的价格惨烈收场。然而，7月份黄金价格大涨16.6%，开始再度受到投资者的关注和青睐。
Sterne Agee分析师Michael Dudas和Satyadeep Jain在最新的报告中例举出了导致最近黄金价格上涨的7大因素。
“我们认为中国经济活动的改善、上半年中国黄金消费激增53.7%、中东地缘政治紧张、美国通胀数据疲弱引发放缓QE不确定性、ETF资金外流逆转、现货市场收紧以及抛空补回等因素都是驱动黄金、白银价格上涨的原因。”
现货黄金周二纽约时段盘初上涨至1370美元上方并企稳，因周三即将公布美联储7月会议纪要，市场情绪普遍谨慎，部分投资者选择暂时离市观望或选择投资其他避险资产，同时今日公布的美国经济数据也表现不佳，美元接连下跌。另外，分析师认为即便美联储决定9月缩减购债，其规模也相对较小，对黄金而言不会产生很大影响，预计短期黄金仍有继续冲高的可能。
“虽然金价上涨趋势仍很完整，目标价预计将达到1439美元，但我们越来越担心，因为金价的第一个上行目标区域和潜在触顶区域正在接近1399/1400位置。目前，触顶回落的迹象还未出现，但是如果这种设想实质化，就要谨慎了。如果黄金价格下跌至1320美元之下，将会导致大麻烦。”
瑞士信贷商品调研主管Tobias Merath表示，“目前市场正翘首以待周三公布的美联储7月会议纪要，预计美联储会维持一个相对鸽派的观点，这将利好黄金。”
瑞银集团全球商品分析师Tom Price周二在接受外媒采访时表示，当前能在短期内影响黄金价格的两大因素是美联储缩减购债规模，以及欧洲地区的经济复苏。不过就算美联储决定在9月缩减一部分的购债规模，黄金价格仍将在1300-1350美元水平间波动。
上周，摩根大通的分析师John Bridges和Anant Inani建议客户在9月底的丹佛黄金论坛之前买入黄金。认为目前有诸多因素对黄金价格利好，如二季度对冲基金巨头鲍尔森抛售了半数黄金持仓;世界黄金协会报告称现货黄金需求增加;南非金矿工人罢工威胁;8、9月份的周期性因素利好黄金价格等等。
技术面上，分析师表示如果周二黄金价格收于100日均线以上，约1371美元/盎司水平，未来黄金或有继续上涨的可能。
