好戏马上登台 “众人”唯美联储马首是瞻
9月18日美联储最新货币政策会议并未宣布缩减量化宽松规模，与先前多数的市场预期大相径庭。美联储的决议随后引发了市场争论。其中，“鹰派”代表堪萨斯联储主席乔治指出，这次联邦公开市场委员会的决议又制造了混乱，美联储的信誉面临风险，今后难以说服市场相信联储的政策调整。
然而综观伯南克自5月以来对缩减QE规模的口风来看，包括失业率和非农数据等在内的各项经济指标确实未能达到美联储设定的缩减QE规模的门槛，美联储此举是守信行为。
值得关注的是，以9月13日30年长期国债发行为例，中标利率高达4.76%，较9月12日中债估值收益率4.40%高出36BP，较市场预期中标利率4.55%高出近21BP。对于收益率波动相对稳定的30年长期国债，20-30BP的收益率上升折射出的市场低迷可见一斑。特别值得注意的是，4.76%的中标利率几乎接近2007年30年国债收益率创高点时的水平，而2007年物价指数CPI超过8%，现在CPI不到3%。
究其原因，我们认为九月初债市主要面临三项不确定性风险：（1）叙利亚危机。八月美国总统奥巴马指责叙利亚使用化学武器，将对叙利亚动武，战争导致石油价格上行可能引发通胀预期压力。（2）9月美联储FOMC会议QE的退出，虽市场已对退出有所预期与反应，但大家更关注这只靴子的落地方式与节奏。（3）国内利率市场化之后资金成本的上行，特别是6月份钱荒之后，市场预期传统的中秋、国庆双节季节性流动性紧张风险。
从技术上来看,尽管美元上周五下跌，但还没有跌破前低80.06，意味着美元指数在80.00的整数关口的支持继续有效。但美元指数在80.70—80.75之间的阻力还限制美元的反弹幅度，只有站稳在81.00之上的话，美元才有望建立底部。否则的话美元还有机会继续探底的。今天美元指数短线阻力在80.50—80.55,短线重要阻力在80.75—80.80;今天美元指数短线支持在80.05—80.10，短线重要支持在79.85—79.90。今天等待美元反弹后小仓做空，短线快进快出为好。
而关于QE政策，占优的预期显然到了弱化的时候了。有关分析人士放话说，联储将在2013年四季度开始减少月QE货币投入量100亿美元。由于这个预期，美元债券市场收益率一度应声看涨。然而美联储最近的例会(2013年9月)却什么也没做，其公开市场委员会宣布将继续维持目前的QE政策力度，每月继续回购600亿美元低压债券。一时间令债券市场投机者大失所望。
此外，近期另一大风险事件是美国债务上限问题。美国国会预算办公室主任埃尔门多夫指出，如果美国国会到10月中期未能上调16.7万亿美元的政府债务上限的话，政府将面临债务违约的窘境。美国国会众议院议长博纳就已指出，共和党人不会同意在没有任何附加交换条件的情况下就批准政府拨款法案。美国参议院民主党领袖里德则回应，不会接受共和党在提高债务上限问题上所附加的任何条件。可以预料，美国上调债务上限的谈判将不会一帆风顺。
展望本周，除美国债务上限谈判之外，美国9月非农就业报告将会成为投资者关注的另一焦点。目前市场普遍预计，美国9月非农就业或增加17.7万人。若数据未有特别“利好”的情况出现，恐难以刺激美元市场人气。此外，澳联储、日央行及欧央行将会召开货币政策会议。如果欧央行行长德拉吉继续释放温和言论，或在周中对欧元汇率形成负面影响。
黄金上演过山车 美联储操控为哪般
九月最后一周，周一高开、快速回落、周中暴涨、周五跳水，2013年中秋这一周，黄金上演了一幕惊心动魄的“过山车”行情，在金融市场掀起了狂涛骇浪。
操控这一切的幕后“黑手”，无疑首推美联储。在市场皆以为美联储将在此周开启缩减QE之时，美联储却意外按兵不动，引发黄金周中暴涨；而在周五，当市场已经开始期望12月缩减QE之时，美联储的鸽派领袖布拉德却意外松口，对10月缩减QE报以开放态度，令黄金重新暴跌。那么，在黄金暴涨、暴跌的背后究竟蕴含着什么奥妙？美联储幕后操控究竟意欲何为？
上周1周黄金行情并不大只有区区40美金。但是操作十分却比较困难。至于为什么困难主要是因为目前黄金大趋势不明。多空双方焦灼争夺决定大势，而我们操作又往往想中多或中空又怕错过而引起。从目前看金价仍维持震荡格局。随金价再次站住1328一线有继续拉高之势，但仍无法确定大趋势就是多头反弹至1400或1500。因从目前4H以上周期看上方1348-1358-1363仍为多头上功强压力。且4H3角形震荡格局仍未走出。而从黄金目前日线图形看金价仍未能完全站住趋势线，因此还无法确定多头。从周线看连续3周金价穿刺多空分界线。
华盛顿当地时间上周日凌晨，众议院以231票对192票通过了将奥巴马医改法案推迟一年时间的法案。鉴于目前形势，参众两院达成妥协希望渺茫，美国部分政府机构于10月1日起关门的概率陡然飙升。
国会和白宫达成当前预算年度以后继续给政府拨款的最为紧急限期将在周一结束。否则，政府的一些部门将不得不关门。参议院和众议院都在讨论限期以后给政府拨款的议案。但众议院的共和党人希望砍掉奥巴马医改法案的财政拨款，作为通过财政支出授权的一个条件。而参议院的民主党人和白宫一直在阻挠。除非一方作出重大让步，不然美国政府的部分关门将会发生。
如果在最终时刻之前，共和党和民主党依然选择死磕的话，那么美国政府将无法支付国债利息，而这可能引起美国政府历史上的首次违约。美国国债被银行、各国政府和全世界的个人投资者持有。最终，长期违约可能导致一场全球性的金融危机。
美国政府关门将令各资产类别均充斥大量不确定性，料冲击市场。如果迅速达成协议，可能令市场反弹，但长时间关门可能对经济成长和消费者信心产生严重影响。金价却从这种担忧情绪中受益。27日，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价收于每盎司1339.2美元，涨幅为1.14%，全周微涨0.5%。
经济学家和市场人士纷纷警告，一旦美债10月中旬违约，不仅严重打击美国经济，而且将削弱美债在金融市场 上的信誉，对全球经济构成风险。7月份，穆迪确认了美国AAA级评级，展望由负面上调至稳定。而惠誉给美国AAA级信用评级，展望为负面，并表示会将债务上限的政治斗争考虑到信用评级中。穆迪上周二表示，美国应该能够及时提高16.7万亿美元的债务上限，以避免一次技术违约。
法国兴业银行分析师则称，美联储推迟放缓QE可能使金价下行趋势有所放缓，但目前仍维持金价预测不变。他表示，尽管美联储意外推迟放缓QE，但仍坚定地看空黄金，预计2013年第四季度黄金均价为1225美元/盎司，2014年期间降至约1100美元/盎司。
