四是发展阶段的差异。富国银行毕竟已走过上百年的发展历程，而招商银行刚刚“三十而立”，当前，在英国《银行家》杂志全球银行1000强排名中，招行首次进入全球20强；在全球银行品牌价值500强榜单中，招行更是跻身全球10强之列，名列第9位，与富国银行的位次日益临近。但在市值方面，尽管招行的估值水平一直显著领跑银行板块，且富国银行因虚假账户丑闻事件影响市值一路下滑，但差距仍然是倍数级。两家银行的规模、效益还有较大的差距。从市场地位上看一个很有意思的现象，就是中美两国银行结构有很大的相似性，中国有工农中建交五大国有银行，有招行等10多家全国性（区域性）银行股份制银行，还有一大批地方性银行（如城商行、农商行）等，而美国也有摩根大通、富国、花旗、美国银行等“四大行”，以及PNC、五三、亨廷顿等区域性银行，同时也存在大量如安快、纽约社区银行等地方小型银行（社区银行）。当前，招行还属于中国银行业中的“第二阵营”，但正以净利润超越交行为临界点，开启对国有大行的赶超历程，它的市场地位和发展势头有点像2008年金融危机前的富国银行。
三、青出于蓝胜于蓝，先学习再超越
笔者认为，招商银行的成长性和未来发展空间大大优于富国银行，一方面，富国银行已经基本上完成了在美国的机构布局和业务覆盖，它对国际化、全球化又有着根深蒂固的保守性，其外延式增长的空间相对有限；另一方面，其不断追高交叉销售率的内涵式增长也遇到瓶颈，与其说虚假账户事件是富国银行的一次管理失控，毋宁说是其在业绩增长压力和空间受限的情况下，富国银行的交叉销售出现了走火入魔的状况。反观招行，伴随着我国内部居民金融消费服务需求的迅猛增长，以及随之而来国家主导的一带一路全球化发展战略，无论是外延还是内涵增长，招行的空间更为广阔，路径也更为清晰，引人无限遐想。
综上所述，笔者认为：①中国银行业将逐步从增量扩张进入到存量整合、结构优化的发展新阶段，招行可择机开启并购战略，特别是针对部分市场占有率较低省份的县、市级小型银行机构，政策阻力小、竞争水平不高，同时规模体量的巨大差异又可以使得招行意志得以全面灌输，最终实现该省内招行市场份额的快速增加。②招行与富国银行有诸多的相似性，但招行也同时具有自己的特点和特色，世界上只会有一个富国银行和一个招商银行，在生物界人类还无法完整复制一个人，同样在企业界更不可能去复制别人；③在现阶段，招行各方面仍与富国银行有一定的差距，但从发展趋势来看，笔者更看好招行的成长性和未来空间，金融是综合国力的外延表现之一，从全球银行千强排名中就可见一斑，欧洲、日本银行都曾是其中前十位、二十位排名常客，由于自身经济、社会发展瓶颈，现已不复当年辉煌。我国无论从资源禀赋乃至制度、模式而言，都越来越具备主导气质，伴随着国家经济在全球地位的提升，金融业的持续发展壮大只会成为必然。富国也许曾是招行学习的范例，但绝不是最终目标，相信不远的将来，招行模式也会成为全球银行业的参考样本。（作者 王礼）
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