欧债牵动市场神经欧元未来如履薄冰

西班牙获援不足欧元再迎劫难

西班牙从欧元区获得千亿欧元银行业援助承诺，让西班牙政府、七国集团以及国际货币基金组织都拍手叫好，全球金融市场也是"涨"声相迎。不过，这样似曾相识的应急方案可能并不能从根本上扭转当前欧元区的严峻债务形势。本周日，希腊将迎来第二轮大选，其结果将考验欧元区能否继续完整地存续；与此同时，继西班牙成为欧元区第四个寻求外部援助的成员国之后，欧元区第三大经济体意大利开始成为市场新的担忧。

西班牙首相拉霍伊表示，西班牙在预算方面的谨慎避免了全方面的救助，否则西班牙就得被迫交出主权给欧盟。但葡萄牙总理科埃略昨日表示，考虑到西班牙的救助条款，没有理由对葡萄牙的救助计划提出新的限制条件。

业内专家指出，西班牙首相近来的所言所行，等于抽了自己一个大大的耳光。现在，除非他能够用所获的援助款尽快地化解该国各家地区性银行以及小型储蓄银行所面临的困境，否则西班牙政府将很难给外界一个有效交代，并有因此而陷入信任危机的风险。

尽管西班牙获得1000亿欧元贷款以拯救银行业，但这既不能解决欧债危机，也无法减轻失业率高达两位数所带来的痛苦。获得金援的消息一度安抚市场，等投资者清醒过之后，深知这种措施仅为欧洲决策者提供喘息之机，这种乐观情绪迅速消退，欧元汇率悉数回吐此前涨势。

而对于欧元来说，充满着不确定性的欧债局势显然令其难有可战之兵。虽然日内稍早因西班牙获援一事而暂时走强，但高开低走的走势无不令投资者为欧元前景捏一把汗。周一纽约时段午盘，欧元/美元延续亚欧时段的震荡下行之势，自日内高点1.2670水平已经下跌近180点，盘中最低触及1.2484水平的低位。目前该汇价暂时围绕1.2500关口展开攻防战。

瑞银的分析师认为，上周末西班牙与欧元区达成的银行援助协议，只是一剂止痛的膏药，而不是治愈西班牙乃至欧元区债务顽疾的解药，这样的观点在各大投行中颇具代表性。诺奖得主斯蒂格利茨则指出，这次针对西班牙银行业的援助方案是基于"巫术经济学"，因为其在本质上是先让西班牙政府救助本国银行业，然后又让这些银行在接下来救助政府，即为政府的国债发行买单。

此外，芬兰总理卡泰宁表示，西班牙的银行救助计划不应该被视作先例，芬兰可能要求西班牙银行必须在增加抵押的前提下才能获得援助。欧洲委员会也表示，欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织将监督西班牙银行救助计划的实施，这意味着救助方案可能会更加严格。

业内人士指出，包括西班牙政府在内的欧盟各界官员仓促间出台了这么个援救计划，却连如何实施都没完全想明白，这不由使人感到啼笑皆非。无论西班牙政府如何辩解，该国已成为欧元区第四个财政受援国这一状况却也已是不争的事实。然而，这1000亿欧元，却只是意味着西班牙接受援助的开始，而非结束。

目前市场担忧希将于本周日的国会选举投票结果。如果希腊新政府背信不愿实施作为纾困条件的严格撙节措施，恐将被迫退出欧元区，导致整个欧洲的金融陷入混乱。更糟糕的是，一旦希腊退出欧元区，市场对于葡萄牙和意大利等其它欧洲国家可能步上希腊后尘的恐惧也将升温。

现如今，西班牙虽然获得了千亿欧元的救助，但是这依旧是不够的，欧元未来将面临新的劫难。