三大央行临阵退缩 非农大戏粉墨登场

非农大戏帷幕将开 美元或成最大赢家

本周三大央行决议公布之后，美元似乎成为最大的赢家，美联储未推QE3给美元吃了一颗定心丸，而欧洲央行行长德拉基“食言”则引发欧元等风险资产大幅下滑，并提升市场对美元的避险买盘。目前市场将焦点转向本周最后一个重磅事件--非农数据，该数据的好坏对于美元本周能否完美收官至关重要。

而美国联邦储备委员会8月1日结束了为期两天的货币政策例会，市场念念不忘的新一轮量化宽松政策“靴子”仍旧没有落地。在会后公布的声明中，美联储指出，今年上半年美国经济活动有所减速，近几个月来就业增长缓慢，失业率依然高企，通胀压力则随着油价回落而减轻，长期通胀预期保持稳定。一方面是经济增长减速和就业增长迟滞，另一方面是通胀压力缓解。前者为美联储出台新的宽松政策提供了理由，后者则减少了政策阻力，但美联储没有“扣动扳机”，这背后既有谨慎也有无奈。

美联储会尽快推出QE3，主要基于以下几点理由。首先，美国经济增长在减速，需要采取刺激政策。2011年第四季度美国GDP增速为3.0%，今年第一季度只有1.9%，二季度降到1.5%。从2009年2月到2012年6月，美国失业率已经连续41个月保持在8%以上，创下战后最长记录。而失业率居高难下，将严重影响市场消费，难以拉动强劲复苏。

失业情况鲜有改善、经济存在许多下行风险，通胀处于或低于美联储设定的标准水平。这些陈述与美联储6月议息会议如出一辙。而美联储并未采取额外的行动。许多经济学家认为美国和海外经济形势出现恶化的迹象，可能令美联储将近零利率维持至2015年，或者开启新的资产购买计划，不幸的是预期落空了。

另外，距离11月份美国总统选举的日子越来越近。在美国经济复苏乏力、失业率居高不下的背景下，共和党总统候选人罗姆尼竞选团队瞄准经济问题，制造各种议题，力图显示奥巴马政府的“无能”，希望挑动选民在经济困境下的求变心理，进而实现赢得总统宝座的终极目标。

美国劳工部将于北京时间周五20:30公布备受瞩目的非农就业数据。MarketWatch周四公布的调查报告表明，美国7月新增非农就业人数或录得较大涨幅，但企业的招聘步伐却将太过缓慢而不足以降低美国失业率。接受调查的经济学家们认为美国7月新增非农就业人数或将录得10万人，高于6月的8万人，6月修正值要高于前值。

有分析认为，虽然经济拉响了警报，从个人消费到制造业多项指标出现下滑，企业盈利预期不佳，但美国经济依旧行进在增长轨道上，增速虽然不温不火，但疲弱程度或许还不足以促使美联储启动新一轮量化宽松。此外，在不少领域显出疲态之时，房地产市场在销量、房价和建筑活动方面均呈现进一步改善迹象，这对于整体经济来说无疑是好消息。

投资人目前将焦点放在周五将公布的美国7月非农就业报告，预期非农就业岗位将增加10万个，该报告可能导致市况波动。昨日美联储没有公布新的货币刺激措施，尽管表示美国经济失去动能。

现如今，美联储会议与欧央行利率决议已经尘埃落定，美联储，欧洲央行和英国央行都决定按兵不动，这使得众人十分失望，现在唯一的期盼就是美国非农数据可以利好，未来全球经济依旧面临挑战。