三大央行相继宽松 经济前景令人担忧

欧经数据参差不齐 PMI高唱“衰”声

周四美元兑主要货币上涨，之前美国、欧洲和中国公布的经济数据疲弱，促使投资者买入避险资产。欧元兑美元跌至一周低点，即便西班牙成功标售48亿欧元国债。另一方面，澳元和加元等高收益货币下跌。

“上不封顶”的购债计划到底有什么用？惨不忍睹的经济数据给了欧元区决策者“一记响亮耳光”。9月份，欧元区综合PMI降至2009年6月以来最低位，德国PMI连续第五个月萎缩，法国PMI创41个月最低水平。惨淡数据加上西班牙债情依旧不明朗，投资者担忧情绪骤然升温，20日欧股早盘再现联袂下挫。

周四纽约时段，美元指数震荡收涨，目前交投于79.40水平。欧元区各国制造业以及服务业数据参差不齐支撑美元避险需求，不过积极的西班牙债券拍卖结果和好于预期的美国费城联储制造业数据打压美指冲高回落。

欧盟当局正在幕后帮助西班牙政府起草一份将于下周公布的经济改革计划，从而为新一轮西班牙纾困计划和欧洲央行无限制购买债券铺平道路。参与此事的官员们表示，西班牙政府与欧盟委员会的谈判聚焦于国际债权人将会要求采取的措施（作为新纾困计划的一部分），确保其在西班牙正式提出纾困请求之前到位。

而上周美联储启动了新一轮量化宽松措施，伯南克当时曾表示美联储无法独自解决经济的全部问题。如果“财政悬崖”得不到解决，美联储的政策工具将不足以抵消财政冲击带来的影响，“对于财政政策决策者们而言，协同努力采取措施避免财政悬崖非常重要”。美国国会预算办公室此前发布的报告认为，如果明年年初大规模财政紧缩的问题无法得到解决，美国经济可能受到拖累，甚至重新陷入衰退。

19日，数据研究机构Markit公布最新数据显示，欧元区9月份制造业采购经理人指数初值为46.0，好于预期值45.5以及8月份的终值45.1，创6个月新高。但9月份欧元区服务业PMI初值为46.0，不及预期值47.5及8月份终值47.2，创38个月新低。该项指数拖累当月欧元区综合PMI初值达45.9，不及8月份的终值46.3，创39个月新低。分析人士称，该数据显示欧元区9月份商业活动萎缩速度加快，这加大了第三季度欧元区经济陷入衰退的可能性。

全球经济疲弱，以及美国经济不稳的迹象促使投资者把资金转入美国国债避险，美元因此受到提振。周四公布的其他数据显示，上周美国初请失业金人数持于两个月高点附近，美国大西洋沿岸中部地区9月制造业活动指数连续第五个月萎缩。汇丰9月中国制造业PMI初值显示，制造业连续第11个月萎缩。欧元区方面，PMI调查显示，9月欧元区服务业活动的下滑速度创下2009年7月来最快。

作为欧元区经济火车头之一的法国经济处境恶劣。20日公布的调查显示，法国企业活动在9月大幅恶化，萎缩速度为2009年4月以来最快。法国9月PMI指数从8月的48.0降至44.1，为41个月以来最低位。德国的民间部门活动9月也连续第五个月陷入萎缩，不过服务业出现温和好转。20日公布的德国9月综合PMI初值从上个月的47.0升至49.7，为4月以来最高位，但仍略低于50的荣枯分水岭。

现如今，欧洲经济数据参差不齐，而PMI高唱“衰”声，这就给欧洲央行一记响亮的“耳光”，未来欧元如履薄冰。