韬睿惠悦: 2013年全球养老金资产创新高

韬睿惠悦发布的《全球养老金资产研究》指出，2013年13个主要市场的机构养老金资产增长了9.5%（2012年增长6.9%），达到32万亿美元，创历史新高。这一增长是始于2009年增长趋势的延续。在2009年，资产增长为18%，与之形成鲜明对比的是，2008年资产下滑22%，跌至20亿美元左右。2003年以来，全球养老基金资产以平均每年超过6.7%（以美元计）的速度增长。

该研究显示，2013年的资产增长增强了全球范围内的养老金资产负债表（注1）。此外，全球养老金资产占全球 GDP 的比例达到了1995年研究启动以来的最高水平。根据这项研究，养老资产总计为全球 GDP 的83%左右，显著高于2012年记录的76%，并大幅高于2008年记录的57%。

韬睿惠悦中国区投资咨询总经理毛晓佟表示：“2013年，股票投资取得了金融危机以来的最佳年度风险调整后收益，这使得大部分市场上的养老金达到了多年来最为良好的态势。2013年，由于没有发生重大负面事件，积极的经济新闻更是层出不穷，全球经济复苏持续了增长势头。在经历了长期的财政紧缩和不明朗后，这着实令人倍感鼓舞。整体来看，养老金正在实施灵活性和适应性更强的投资策略，这些投资策略能够兼顾到更广范围的风险因素，为类似于过去五年养老金领域发生的极端市场波动留出了更多资金。”

该研究表明，在最大的养老金市场中，出现明显的本土偏好减弱迹象，养老金投资组合中国内股票投资的平均权重从1998年的约65%下滑到2013年的约44%。

就固定收益投资领域的本土偏好而言，本研究启动之时，国内债券的平均配置占债券总额的比重逾88%，此后维持较高水平，去年这一数字为80%左右。

毛晓佟说道：“亚洲许多发展中市场上的养老金，对于海外市场投资，仍然持保守态度。近年来，一些亚洲市场的监管限制放宽，这为海外投资配置提供了更大机遇。从某些方面看，出现这一结果的原因，是为了降低国内市场资金集中的风险，从而增强回报或收益率，使投资组合更为多样化。一些亚洲市场将需要更多时间来适应更高的海外投资配置水平。韬睿惠悦预计，养老金资产将从本土偏好和/或传统资产转向多样化，多样化的偏好和需求将随着时间不断增强。”